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景林海外持仓二季度或浮盈近40但大股票小仓位或使其错失更大机会

发布时间:2021-10-14 18:15:32 阅读: 来源:快速门厂家

景林海外持仓二季度或浮盈近40%但“大股票”“小仓位”或使其错失更大机会

百亿私募景林一季度海外股票组合在二季度整体表现靓丽,若其持仓保持未变,二季度或实现浮盈超8亿美元。这相较于一季度略超22亿美元持仓市值增幅达37%,而这一“盈利水平”与高瓴旗鼓相当。

电商类“重仓股”SEA、拼多多等

二季度跑赢大市超100%

据景林资产5月中旬公布的2020年一季度美股持仓显示,景林资产共持仓41家美股公司,持仓市值达22.57亿美元。包括阿里巴巴、Facebook、京东、拼多多、SEA等在内的前10大“重仓股”持仓市值达20.77亿美元,占景林总持仓比重超过9成,它们主要集中在电商与互联网两大行业。

结合二级市场来看,二季度以来,景林一季度持仓个股,尤其前十大“重仓股”显著跑赢大市。统计数据显示,景林美股持仓组合二季度平均涨幅为34.85%,其中,景林前十大“重仓股”平均上涨50.07%,是道琼斯、标普500与纳斯达克三者同期22%的平均涨幅的一倍多。与之相对,其持仓的6只个股在二季度下跌,平均跌幅为19%,但总持仓市值仅为0.25亿美元。

表1 景林一季度持仓市值居前公司二季度股价表现

注:仓位变动指的是今年一季度相较于2019年底持仓环比变动

进一步来看,景林前十大“重仓股”中,电商类“重仓股”显著领跑,东南亚电商平台SEA二季度涨幅最高,达142.02%。而自去年4季度以来,SEA股价已累计上涨超过240%。景林曾在2019年三季度加仓SEA 130.97万股,此后连续加仓,截至一季度末共持有232万股,持仓市值1.03亿美元,为景林第六大“重仓股”。此外,景林重仓的拼多多、京东、唯品会等电商股二季度分别收出138.25%、48.59%与27.79%不俗涨幅。

前十大“重仓股”贡献超9成收益

“精准布局”京东等

若景林二季度持股与一季度保持一致,那么这个持仓组合为其“贡献”浮盈将超8亿美元,其总持仓市值将攀升至约31亿美元。这将创出景林海外持仓历史高位水平。进一步来看,其前十大“重仓股”合计浮盈7.68亿美元,贡献了超9成收益。

景林一季度聚焦头部优质公司,并进行了加仓,包括“精准布局”京东等。资料显示,景林一季度加仓京东、拼多多、好未来等14家公司,这些“加仓股”成为景林二季度浮盈的主力军。

景林一季度末持仓京东市值2.04亿美元,为景林第三大重仓股。景林曾于2016年四季度清仓京东,此后于2019年三季度建仓106.31万股,今年一季度大手笔加仓424.74万股,这相对于2019年底持仓增幅达539.97%,是其持仓过亿股中加仓幅度最大的公司。自景林于去年下半年“重新”布局京东以来,京东股价即开启了强势反弹,2019年三季度~今年二季度末,已经翻倍。今年二季度京东股价上涨48.59%,景林或浮盈1亿美元。

附图景林持股京东数据图

此外,景林一季度加仓幅度较大的,如增仓115.74%的拼多多、增仓20.69%的Facebook、增仓10.68%的SEA等均迎来30%~140%不等的不俗涨幅。

表2 景林一季度持仓股二季度市值增长较高公司

注:仅以一季度持仓数据参考计算,不代表实际盈亏

与高瓴多股重合,操作方向“同中存异”

“大股票”“小仓位”或致景林错失更大浮盈

同为重仓布局美股的投资机构,景林与高瓴一季度持仓组合有多股重合,且在持仓不变的假设下,两者二季度均实现约为40%的浮盈。。

据不完全统计,景林与高瓴今年一季度持仓组合中包括哔哩哔哩、中通、好未来等在内的16家公司重叠,对一些个股的“操作”上表现出了两者的“一致思想”,如共同加仓中通、唯品会等,共同减仓再鼎医药等。

表3 景林与高瓴一季度共同持仓标的

但也有一些“对冲”做法。比如,在一季度,高瓴减仓了70%的“大牛股”SEA,景林对其反向增仓超过10%;高瓴减仓34%的好未来,景林增仓了50.33%;高瓴建仓特斯拉6831万美元,景林大幅减仓超60%——持仓市值降至1700万美元。奇妙的是,这些“对冲股”有多只个股在二季度出现较大涨幅,如特斯拉、SEA股价涨幅均实现翻倍,因此高瓴和景林在这些个股上可以说是互为“反向指标”。

进一步观察景林一季度建仓股,景林“试水”多只知名公司。数据显示,今年一季度,景林新建仓包括百度、苹果、亚马逊等科技龙头在内的13家公司,其中除百度仓位较大,为1亿美元。其余多在千万,甚至百万美元以下,如苹果、亚马逊仅为33.5万、91.6万美元,这两只股票二季度涨幅均超过40%,且创历史新高。

另据观察,景林虽然与高瓴“心有灵犀”,一起踏准了Zoom等“强势股”,但景林仓位相比较低。如Zoom二季度涨幅超过70%,但景林只建仓了1.33万股,而高瓴持仓达619万股。

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